سعر الصرف الدولي

سعر الصرف الدولي ، المعروف أيضًا باسم سعر الصرف الأجنبي (FX) ، هو سعر عملة بلد ما من حيث عملة بلد آخر. أسعار صرف العملات الأجنبية نسبية ويتم التعبير عنها بقيمة عملة ما مقارنة بعملة أخرى. عند بيع المنتجات دوليًا ، يعتبر سعر الصرف لعملات البلدين التجاريين عاملاً مهمًا. في الواقع ، تعد أسعار صرف العملات الأجنبية أحد أهم العوامل المحددة لمستوى الصحة الاقتصادية النسبي للدول ، حيث تأتي بعد أسعار الفائدة والتضخم مباشرة. تلعب أسعار الصرف دورًا حيويًا في مستوى التجارة في أي بلد ، وهو أمر بالغ الأهمية لمعظم اقتصادات السوق الحرة في العالم. وبالتالي ، فإن أسعار الصرف هي من بين أكثر المقاييس الاقتصادية التي تتم مراقبتها وتحليلها والتلاعب بها.

التاريخ الحديث

قبل عام 1971 ، تم تحديد أسعار صرف العملات الأجنبية بموجب اتفاقية بين البنوك المركزية في العالم تسمى اتفاقية بريتون وودز. تم إبرام هذه الاتفاقية بعد الحرب العالمية الثانية. كان العالم في حالة من الفوضى ، وتم إنشاء اتفاقية بريتون وودز للمساعدة في استقرار الوضع المتقلب من خلال ربط الدولار الأمريكي بالذهب وجميع العملات الأخرى في العالم بالدولار الأمريكي. في عام 1971 تمت صياغة اتفاقية جديدة لتحل محل اتفاقية بريتون وودز لكنها لم تدم طويلاً. في عام 1973 ، بدأ تقييم العملات العالمية وتبادلها على أساس نظام التعويم الحر ، وهو نظام لا يزال ساريًا في عام 2006. نظام التعويم الحر هو نظام افتراضي لتداول العملات. يعمل بشكل صارم على العرض والطلب على العملات. لا توجد حدود لمقدار العملات التي يمكن أن ترتفع أو تنخفض في القيمة المقاسة مقابل العملات الأخرى. نظرًا لأن هذا يمكن أن يسبب تقلبًا ، فقد حاولت البنوك المركزية والحكومات تنظيم قيم عملاتها ، لكنها أصبحت اقتراحًا مكلفًا بشكل متزايد. على الرغم من أنه لم يعد معيارًا رسميًا ، إلا أن الدولار الأمريكي لا يزال العملة المعيارية ، مع اقتراب الين الياباني (¥) واليورو الأوروبي ('‚¬).

عوامل قيمة العملة

هناك عدد من العوامل التي تؤثر على أسعار الصرف. وتشمل هذه كل ما يلي:

معدلات التضخم النسبية
أسعار الفائدة المقارنة
نمو المعروض النقدي المحلي
حجم واتجاه ميزان مدفوعات الدولة
النمو الاقتصادي (مقيسًا بالناتج القومي الإجمالي)
الاعتماد على مصادر الطاقة الخارجية
تدخل البنك المركزي

بالإضافة إلى هذه المقاييس للنشاط الاقتصادي ، فإن التصور الإجماعي لغالبية الدول حول القوة الإجمالية لعملة بلد ما يمكن أن يكون له تأثير قوي على كيفية تقييم عملة ذلك البلد.

سوق الصرف الأجنبي

مع تزايد الترابط بين الدول واقتصاداتها ، ظهر سوق العملات الأجنبية كنقطة محورية عالمية. مع معدل دوران يومي تقديري للعملات الأجنبية يتجاوز 1 تريليون دولار ، يعد هذا أكبر سوق في العالم. من أجل الحفاظ على القدرة التنافسية في الاقتصاد العالمي ، من الضروري إدارة مخاطر التقلبات السلبية في أسعار العملات. في الآونة الأخيرة ، كان الاتجاه العالمي نحو توحيد الأسواق والعملات ، كما هو الحال في الاتحاد الاقتصادي الأوروبي.

كم عمر سكايلر ديغينز

أكبر مستخدمين لسوق العملات الأجنبية هم البنوك التجارية ، التي تعمل كوسطاء بين مشتري العملات والبائعين. كما تتداول الشركات والمؤسسات المالية في العملات ، وذلك بشكل أساسي لحماية أصولها وخصومها المقومة بالعملات الأجنبية من التقلبات المعاكسة في أسعار الصرف الأجنبي. يتداول مديرو الصناديق والبنوك العملات للاستفادة من تحركات أسعار الصرف الأجنبي. يخضع الأفراد أيضًا لتقلب أسعار الصرف الأجنبي ، وغالبًا ما يحدث ذلك عندما يستبدل المسافر عملته الأصلية بعملة أجنبية قبل الشروع في رحلة عمل أو إجازة.

عندما أدخلت بورصة شيكاغو التجارية التداول في العقود الآجلة للعملات الأجنبية في عام 1972 ، مكنت جميع المشاركين في سوق العملات ، بما في ذلك المستثمرين الأفراد ، من الاستفادة من تقلبات أسعار العملات الأجنبية دون الحاجة إلى إجراء أو استلام العملات الفعلية. تقدم العقود الآجلة للعملات الأجنبية إدارة المخاطر وفرص الربح للمستثمرين الأفراد ، وكذلك للشركات الصغيرة والشركات الكبيرة.

هناك نوعان من المستخدمين المحتملين للعقود الآجلة للعملات الأجنبية: المتحوط والمضارب. يسعى المتحوط إلى تقليل وإدارة مخاطر الخسائر المالية التي يمكن أن تنشأ من التعامل التجاري بعملات غير العملة الأصلية. يوفر المضاربون رأس مال المخاطرة ويتحملون المخاطر التي يسعى المتحوط إلى تحويلها على أمل تحقيق ربح من خلال التنبؤ الصحيح بحركة الأسعار المستقبلية.

أليكس من الهدف هو مثلي الجنس

تأثير تغيرات سعر الصرف على الأعمال التجارية

غالبًا ما يجب 'ترجمة' نتائج الشركات التي تعمل في أكثر من دولة من العملات الأجنبية إلى الدولار الأمريكي. تقلبات أسعار الصرف تجعل التنبؤ المالي أكثر صعوبة لهذه الشركات ، ولها أيضًا تأثير ملحوظ على مبيعات الوحدات والأسعار والتكاليف. على سبيل المثال ، افترض أن ظروف السوق الحالية تملي إمكانية استبدال دولار أمريكي واحد مقابل 125 ين ياباني. في بيئة الأعمال هذه ، يخطط تاجر سيارات أمريكي لاستيراد سيارة يابانية بسعر 2.5 مليون ين ، وهو ما يترجم إلى سعر بالدولار يبلغ 20 ألف دولار. إذا تكبد هذا التاجر أيضًا 2000 دولار في تكاليف النقل وقرر رفع سعر السيارة بمقدار 3000 دولار أخرى ، فإن السيارة ستبيع 25000 دولار وتزود التاجر بهامش ربح بنسبة 12 في المائة.

ولكن إذا تغير سعر الصرف قبل إبرام الصفقة بحيث أصبح الدولار الواحد يساوي 100 ين - بعبارة أخرى ، إذا ضعف الدولار أو انخفضت قيمته مقارنة بالين - فسيكون لذلك تأثير كبير على المعاملات التجارية. وسيتعين على التاجر بعد ذلك أن يدفع للشركة المصنعة اليابانية 25000 دولار مقابل السيارة. بإضافة نفس التكاليف والربح ، سيضطر التاجر إلى بيع السيارة مقابل 30 ألف دولار ، ومع ذلك سيحصل فقط على هامش ربح بنسبة 10 في المائة. سيضطر التاجر إما إلى التفاوض على سعر أقل من الشركة المصنعة اليابانية أو خفض هامش ربحه أكثر حتى يتمكن من بيع السيارة.

بموجب سيناريو العملات الأجنبية هذا ، فإن سعر السلع الأمريكية سيُقارن بشكل إيجابي مع أسعار السلع اليابانية في الأسواق المحلية والأجنبية. سيكون العكس صحيحًا إذا تعزز الدولار أو ارتفع مقابل الين ، بحيث يتطلب الأمر المزيد من الين لشراء دولار واحد. سيؤدي هذا النوع من تغيير سعر الصرف إلى خفض سعر السلع الأجنبية في سوق الولايات المتحدة وإلحاق الضرر بمبيعات السلع الأمريكية محليًا وخارجيًا.

فهرس

'العوامل المؤثرة في أسعار الصرف.' اقتصاديات التوافق . متاح على http://consensuseconomics.com/special_data.htm تم استرجاعه في 21 مارس 2006.

فاف ، ورابيرت دبليو ، وأندرو مارشال. 'الدليل الدولي على محددات التعرض لأسعار الصرف الأجنبي للشركات متعددة الجنسيات.' مجلة دراسات الأعمال الدولية . سبتمبر 2005.

بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو. 'محددات المدى الطويل لأسعار الصرف الحقيقية لشرق آسيا.' متاح من http://www.frbsf.org/econrsrch/wklyltr/wklyltr98/el98-11.html تم استرجاعه في 20 مارس 2006.