الشركات المملوكة للقطاع الخاص ليست ملزمة بموجب القانون بالكشف عن المعلومات المالية والتشغيلية التفصيلية في معظم الحالات. يتمتعون بخطوط عرض واسعة في تحديد أنواع المعلومات التي يجب إتاحتها للجمهور. قد تحمي الشركات الصغيرة والمؤسسات الأخرى المملوكة للقطاع الخاص المعلومات من المعرفة العامة وتحدد بنفسها من يحتاج إلى معرفة أنواع معينة من المعلومات. من ناحية أخرى ، تخضع الشركات المملوكة ملكية عامة لقوانين إفصاح مفصلة عن وضعها المالي ونتائج التشغيل وتعويضات الإدارة ومجالات أخرى من أعمالها. في حين ترتبط التزامات الإفصاح هذه في المقام الأول بشركات كبيرة مدرجة في البورصة ، تختار العديد من الشركات الأصغر زيادة رأس المال عن طريق إتاحة الأسهم في الشركة للمستثمرين. في مثل هذه الحالات ، تخضع الأعمال التجارية الصغيرة للعديد من قوانين الإفصاح نفسها التي تنطبق على الشركات الكبيرة. يتم مراقبة قوانين ولوائح الإفصاح وتنفيذها من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
تتمتع جميع متطلبات الإفصاح الخاصة بلجنة الأوراق المالية والبورصات بسلطة قانونية ، وتخضع هذه القواعد واللوائح للتغييرات والتعديلات بمرور الوقت. يتم إجراء بعض التغييرات كنتيجة لقواعد محاسبية جديدة اعتمدتها هيئات وضع القواعد الرئيسية لمهنة المحاسبة. في حالات أخرى ، تتبع التغييرات في قواعد المحاسبة التغييرات في إرشادات SEC. على سبيل المثال ، في عام 2000 ، فرضت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لوائح جديدة للقضاء على ممارسة 'الإفصاح الانتقائي' ، حيث قدم قادة الأعمال تقديرات الأرباح وغيرها من المعلومات الحيوية للمحللين وكبار المساهمين المؤسسيين قبل إبلاغ المستثمرين الصغار وبقية الجمهور. يجبر التنظيم الشركات على إتاحة المعلومات الحساسة للسوق لجميع الأطراف في نفس الوقت. تم إجراء تعديلات جذرية وكاسحة على قواعد الإفصاح الخاصة بـ SEC في صيف عام 2002 مع مرور قانون Sarbanes-Oxley ، والذي يشار إليه غالبًا باسم Sarbanes-Oxley أو Sarbanes أو SOX.
قانون ساربينز أوكسلي
قانون ساربينز أوكسلي جاء بسبب الإفلاس المذهل وغير المتوقع الذي قدمته شركة إنرون ، وهي شركة ضخمة لتجارة الطاقة في أواخر عام 2001. كان هذا الإفلاس الأكبر حتى الآن في عام 2001 ، فقد كلف المستثمرين المليارات وخسر الموظفون أكثر بكثير من وظائفهم ، وخسر الكثير منهم وظائفهم. مدخرات العمر. كان من الممكن منع كارثة إنرون إذا كشفت عمليات تدقيق الشركة عن مخالفات محاسبية أو إذا كان يتعين على الشركة الكشف عن المعاملات التي لا تنعكس بشكل مباشر في ميزانيتها العمومية. إلى حد كبير ، كان فشل إنرون نتيجة ممارسات فاسدة. سرعان ما نما القلق بشأن مدى سهولة تنفيذ هذه الممارسات وإخفائها عن المستثمرين والموظفين على حدٍ سواء.
أليكس من صافي الثروة المستهدفة
كان Sarbanes-Oxley في الأساس رد فعل على هذا الفشل. ومع ذلك ، خلال هذه الفترة نفسها ، أثرت حالات الإفلاس الفعلية أو المعلقة بنفس القدر من شركة WorldCom ، وهي شركة اتصالات بعيدة المدى ، وشركة Tyco ، وهي شركة تصنيع معدات متنوعة ، على محتوى التشريع. وهكذا تتعامل SOX مع 1) إصلاح إجراءات التدقيق والمحاسبة ، بما في ذلك الضوابط الداخلية ، 2) مسؤوليات الرقابة لمديري الشركات والمسؤولين وتنظيم تضارب المصالح ، والمعاملات الداخلية ، والكشف عن التعويضات والمكافآت الخاصة ، 3) تضارب المصالح. اهتمام محللي الأسهم ، 4) الكشف المبكر والأكثر اكتمالاً عن المعلومات المتعلقة بأي شيء يؤثر بشكل مباشر أو غير مباشر أو قد يؤثر على النتائج المالية ، 5) تجريم التعامل الاحتيالي مع المستندات ، والتدخل في التحقيقات ، وانتهاك قواعد الإفصاح ، و 6) المطالبة الرؤساء التنفيذيون للتصديق على النتائج المالية شخصيًا والتوقيع على مستندات ضريبة الدخل الفيدرالية. لقد غيرت أحكام SOX متطلبات الإفصاح الخاصة بـ SEC بشكل كبير.
بمعنى حقيقي للغاية ، غيرت SOX السلطة التنظيمية ذاتها التي تعمل عليها هيئة الأوراق المالية والبورصات. للحصول على مناقشة مفصلة لأحكام Sarbanes-Oxley ، ارجع إلى المقال الذي يحمل نفس الاسم في هذا المجلد.
التزامات الإفصاح عن SEC
تتطلب لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات من الشركات المملوكة ملكية عامة الإفصاح عن أنواع معينة من البيانات التجارية والمالية على أساس منتظم للجنة الأوراق المالية والبورصات ومساهمي الشركة. تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات أيضًا الإفصاح عن المعلومات التجارية والمالية ذات الصلة للمستثمرين المحتملين عند إصدار أوراق مالية جديدة ، مثل الأسهم والسندات ، للجمهور ، على الرغم من وجود استثناءات للإصدارات الصغيرة والاكتتابات الخاصة. يُعرف النظام الحالي للإفصاح الإلزامي للشركات باسم نظام الإفصاح المتكامل. من خلال تعديل بعض لوائحها ، حاولت هيئة الأوراق المالية والبورصات جعل هذا النظام أقل عبئًا على الشركات من خلال توحيد الأشكال المختلفة والقضاء على بعض الاختلافات في متطلبات تقديم التقارير إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات والمساهمين.
تعد الشركات المملوكة ملكية عامة تقريرين سنويين ، أحدهما للجنة الأوراق المالية والبورصات والآخر لمساهميها. النموذج 10-K هو التقرير السنوي المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، ويخضع محتواه وشكله بشكل صارم للقوانين الفيدرالية. يحتوي على معلومات مالية وتشغيلية مفصلة ، بالإضافة إلى رد الإدارة على أسئلة محددة حول عمليات الشركة.
تاريخيًا ، كان للشركات مساحة أكبر فيما تُدرجه في تقاريرها السنوية للمساهمين. ومع ذلك ، على مر السنين ، اكتسبت لجنة الأوراق المالية والبورصات نفوذًا أكبر على محتوى هذه التقارير السنوية ، وذلك في المقام الأول من خلال تعديل قواعدها بشأن بيانات التوكيل. نظرًا لأن معظم الشركات ترسل التقارير السنوية إلى جانب بيانات الوكيل الخاصة بها ، فيجب عليها جعل تقارير المساهمين السنوية تتوافق مع متطلبات SEC.
ما هو العرق كيفن غيتس
تتطلب لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات أن تحتوي التقارير السنوية للمساهمين على بيانات مالية معتمدة وبنود محددة أخرى. يجب أن يتضمن البيان المالي المعتمد ميزانية عمومية مدققة لمدة عامين وبيان الدخل والتدفقات النقدية المدقق لمدة ثلاث سنوات. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن تحتوي التقارير السنوية على خمس سنوات من البيانات المالية المحددة ، بما في ذلك صافي المبيعات أو الإيرادات التشغيلية ، والدخل أو الخسارة من العمليات المستمرة ، وإجمالي الأصول ، والالتزامات طويلة الأجل والمخزون المفضل القابل للاسترداد ، والأرباح النقدية المعلنة لكل سهم عادي.
يجب أن تحتوي التقارير السنوية للمساهمين أيضًا على مناقشة الإدارة وتحليلها للوضع المالي للشركة ونتائج العمليات. تتضمن المعلومات الواردة فيه مناقشات حول سيولة الشركة ، وموارد رأس المال ، ونتائج العمليات ، وأي اتجاهات مواتية أو غير مواتية في الصناعة ، وأي أحداث أو شكوك مهمة. تتضمن المعلومات الأخرى التي سيتم تضمينها في التقارير السنوية إلى المساهمين وصفًا موجزًا للأعمال التي تغطي مسائل مثل المنتجات والخدمات الرئيسية ، ومصادر المواد ، وحالة المنتجات الجديدة. يجب تحديد مديري وموظفي الشركة. يجب أيضًا توفير بيانات السوق المحددة حول الأسهم العادية.
تسجيل الأوراق المالية الجديدة
يجب على الشركات الخاصة التي ترغب في أن تصبح مملوكة ملكية عامة الامتثال لمتطلبات التسجيل الخاصة بلجنة الأوراق المالية والبورصات. بالإضافة إلى ذلك ، يجب على الشركات التي تطرح أوراق مالية جديدة اتباع متطلبات إفصاح مماثلة. يتم إجراء الإفصاحات المطلوبة في بيان تسجيل مكون من جزأين يتكون من نشرة الإصدار كجزء واحد وقسم ثان يحتوي على معلومات إضافية. تحتوي نشرة الإصدار على جميع المعلومات التي سيتم تقديمها للمستثمرين المحتملين. وتجدر الإشارة إلى أن قواعد ولوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات التي تحكم بيانات التسجيل قابلة للتغيير.
من أجل تلبية متطلبات الإفصاح لتسجيل الإصدار الجديد ، تقوم الشركات بإعداد حزمة معلومات أساسية مماثلة لتلك المستخدمة من قبل الشركات المملوكة ملكية عامة لتقاريرها السنوية. يجب أن تتضمن نشرة الإصدار ، التي تحتوي على جميع المعلومات التي سيتم تقديمها إلى المستثمرين المحتملين ، بنودًا مثل البيانات المالية المدققة ، وملخصًا للبيانات المالية المختارة ، ووصف الإدارة لأعمال الشركة ووضعها المالي. يجب أن يتضمن البيان أيضًا ملخصًا لعقود العمل المادية للشركة وأن يسرد جميع أشكال التعويضات النقدية وغير النقدية الممنوحة للرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي) وكبار المسؤولين الخمسة. يجب أيضًا الكشف عن التعويضات المدفوعة لجميع الضباط والمديرين كمجموعة. في الأساس ، يجب على الشركة التي تسعى للاكتتاب العام أن تكشف عن خطة أعمالها بالكامل.
لوائح صناعة الأوراق المالية
تنطبق قوانين الإفصاح الإضافية على صناعة الأوراق المالية وملكية الأوراق المالية. يجب على المسؤولين والمديرين والمساهمين الرئيسيين (المعرّفين بأنهم يمتلكون 10 في المائة أو أكثر من أسهم الشركة) من الشركات المملوكة للقطاع العام تقديم تقريرين إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. هذه هي الاستمارة 3 والنموذج 4. النموذج 3 عبارة عن بيان شخصي للملكية المنتفعة للأوراق المالية لشركتهم. النموذج 4 يسجل التغييرات في هذه الملكية. تنطبق متطلبات إعداد التقارير هذه أيضًا على العائلات المباشرة لمسؤولي الشركة ومديريها وحاملي الأسهم الرئيسيين. في غضون ذلك ، يجب على الأفراد الذين يحصلون على 5 في المائة أو أكثر من أسهم التصويت لشركة مسجلة في SEC ، تقديم إخطار بهذه الحقيقة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات.
يجب على المتعاملين مع الوسطاء في الأوراق المالية تزويد عملائهم بنموذج تأكيد في أقرب وقت ممكن بعد تنفيذ الأمر. توفر هذه النماذج للعملاء الحد الأدنى من المعلومات الأساسية المطلوبة لكل صفقة. السماسرة-المتعاملون مسؤولون أيضًا عن تقديم نشرة الإصدار لكل عميل لإصدارات الأوراق المالية الجديدة. أخيرًا ، يخضع أعضاء صناعة الأوراق المالية لمتطلبات الإبلاغ الخاصة بمنظماتهم ذاتية التنظيم. تشمل هذه المنظمات بورصة نيويورك (لمعاملات الأوراق المالية المدرجة) والرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية (للأوراق المالية المتداولة خارج البورصة).
قواعد الإفصاح عن مهنة المحاسبة
تتطلب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) والقواعد المحددة لمهنة المحاسبة الكشف عن أنواع معينة من المعلومات في البيانات المالية المدققة للشركة. كما هو مذكور أعلاه ، لا تتمتع هذه القواعد والمبادئ بنفس قوة القانون مثل قواعد ولوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات. بمجرد اعتمادها ، يتم قبولها على نطاق واسع وتتبعها مهنة المحاسبة. في الواقع ، في بعض الحالات ، قد تتجاوز الإفصاحات التي تتطلبها قواعد وأنظمة مهنة المحاسبة تلك التي تتطلبها لجنة الأوراق المالية والبورصات.
من المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا أن البيانات المالية يجب أن تكشف عن جميع المعلومات المهمة التي قد تهم المستثمر أو الدائن أو المشتري المعني. من بين أنواع المعلومات التي يجب الكشف عنها السجلات المالية والسياسات المحاسبية المستخدمة والتقاضي قيد التقدم ومعلومات الإيجار وتفاصيل تمويل خطة المعاشات التقاعدية. بشكل عام ، يلزم الإفصاح الكامل عند توفر سياسات محاسبية بديلة ، كما هو الحال مع تقييم المخزون ، والاستهلاك ، ومحاسبة العقود طويلة الأجل. بالإضافة إلى ذلك ، يتم عادةً الإفصاح عن الممارسات المحاسبية المطبقة على صناعة معينة والتطبيقات غير العادية الأخرى لمبادئ المحاسبة.
تحتوي البيانات المالية المعتمدة على بيان رأي من مدقق الحسابات ، حيث ذكر المدقق أنه يرى أن البيانات المالية قد تم إعدادها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً وأنه لم يتم ترك أي معلومات جوهرية دون الإفصاح عنها. إذا كان لدى المدقق أي شكوك ، فيتم كتابة بيان رأي مؤهل أو سلبي.
فهرس
'منظر عين طائر لمنهكة إنرون.' المعهد الأمريكي للمحاسبين القانونيين (AICPA). متاح على http://www.aicpa.org/info/birdseye02.htm. تم استرجاعه في 20 أبريل 2006.
كولب ، كريستوفر إل ، وويليام أ.ناسكانين. الهزات الارتدادية للشركات: دروس السياسة العامة من انهيار Enron والشركات الكبرى الأخرى . جون وايلي وأولاده ، يونيو 2003.
هل لدى (ماثيو غراي) صديقة؟
نوسيرا ، جوزيف. 'لا يُسمح بالهمس: لماذا تعتبر حملة هيئة الأوراق المالية والبورصات على الإفشاء الانتقائي أخبارًا جيدة'. مال . 1 ديسمبر 2000.
'التغييرات المقترحة على عمليات الإفصاح'. كاليفورنيا CPA . مارس - أبريل 2006.
مجلس الرقابة على المحاسبة العامة للشركة (PCAOB). صفحة ويب PCAOB. متاح من http://www.pcaobus.org/index.aspx . تم استرجاعه في 20 أبريل 2006.
'قانون ساربينز أوكسلي.' ويكيبيديا. متاح من http://en.wikipedia.org/wiki/Sarbanes-Oxley_Act . تم استرجاعه في 21 أبريل 2006.
'ملخص لقانون ساربينز أوكسلي لعام 2002.' المعهد الأمريكي للمحاسبين القانونيين (AICPA). متاح على http://www.aicpa.org/info/sarbanes_oxley_summary.htm. تم استرجاعه في 20 أبريل 2006.
الكونجرس الأمريكي. ساربينز أوكسلي قانون 2002. متاح من http://www.law.uc.edu/CCL/SOact/soact.pdf . تم استرجاعه في 20 أبريل 2006.
