تتغير الطريقة التي يتم بها تمويل الشركات الناشئة ، وهي تزعج أصحاب رأس المال الاستثماري التقليديين.
خرجت شركة تسمى AngelList بامتداد منتج جديد يسمى AngelList Syndicates .
من خلال AngelList Syndicates ، يمكن للأفراد الأثرياء استثمار أموالهم مع ما يسمى بالمستثمرين 'الملائكة' ، الذين سوف يستديرون ويستثمرون الأموال المجمعة في الشركات الناشئة.
ستجمع AngelList 5 في المائة من أي أرباح تجنيها تلك الاستثمارات. سيحصل المستثمرون الملاك على 15 في المائة. الأثرياء سيحصلون على الباقي.
خلال عطلة نهاية الأسبوع ، صدم رواد الأعمال و 'الملاك' جيسون كالاكانيس عالم الشركات الناشئة بالقول إنه فعل ذلك أنشأت نقابة الملاك وجمعت معها 300000 دولار في أسبوع واحد فقط .
إليك كيف ستغير AngelLists Syndicates الأشياء ، وفقًا للأشخاص في الصناعة:
سيتمكن المستثمرون المموّلون من 'قيادة' جولات في الشركات الناشئة في مراحلها الأولى. عادة ما يكون 'الملائكة' على اتصال جيد ، وأثرياء في صناعة التكنولوجيا يستثمرون أموالهم في الشركات الناشئة. لقد كانوا موجودين لفترة طويلة. ولكن بفضل AngelList Syndicates ، أصبح بإمكانهم الآن كتابة شيكات أكبر بكثير - شيكات كبيرة مثل تلك التي كانت شركات رأس المال الاستثماري المحترفة فقط قادرة على الكتابة.
لن يستغرق جمع التبرعات وقتًا طويلاً. جيسون كالاكانيس ، الذي جمع بالفعل 300000 دولار من خلال نقابة AngelList ، يقول يستغرق المستثمرون الجريئون أسابيع حتى يوافق شركاؤهم على صفقة ، وأنا أتفهم أن هذا جزء من قيمتها بالنسبة إلى مزودي السيولة. ولكنه يخلق أيضًا مشاكل للمؤسسين ، الذين غالبًا ما يقعون في خضم نزاعات الشركاء (أي أنك لم تدعم استثماري في Google وخسرنا 250 مليون دولار ، لذلك لن أدعم صفقاتك). وهذا يعني أيضًا أنه يتعين على المؤسسين الانتظار لأسابيع ، وأحيانًا أشهر ، لإغلاق تمويلهم.
مولي رولوف تتعامل مع جويل
يستغرق بضع ساعات - وأحيانًا يومين - لاتخاذ قرار الاستثمار. في الواقع ، أنا عادة ما أقرر في غضون دقائق. لأنه في نهاية اليوم ، أنا رجل منتج. يمكنني معرفة ما إذا كان المنتج جيدًا أم لا - وبالتالي ، إذا كان المؤسسون جيدًا أم لا - في غضون دقائق.
هذه طريقة رائعة لتمويل التطبيقات. التطبيقات غير مكلفة ، ولكن لديها نوافذ قصيرة لتنفيذ الفكرة ، لذلك لا يمكنهم قضاء الكثير من الوقت في جمع التبرعات.
ريان هادون ومارك بلوكاس
سيكون لدى رواد الأعمال المزيد من الخيارات ، وربما يحصلون على شروط أفضل. شريك يونيون سكوير فينتشرز فريد ويلسون يقول ، 'كلما زاد عدد الأشخاص الذين يمكنهم قيادة الجولة ، كان ذلك أفضل ، على الأقل بالنسبة لرواد الأعمال'.
ستنهار شركات رأس المال الاستثماري من المستوى الأدنى. على الأقل ، هذا ما يعتقده كالاكانيس. يكتب ، `` النصف السفلي من رأس المال المغامر - أولئك الذين لا يقدمون الكثير من القيمة الإضافية - كانوا بالفعل في خطر بسبب عوائد فقر الدم ، لذلك أتوقع أن هذا هو المسمار في التابوت. انهم متصدعون.
سيحصل عدد أقل من المستثمرين الملاك على الاستثمار في الشركات الناشئة. Hunter Walk ، شريك في شركة VC Homebrew ، يلاحظ أن المستثمرين الملاك يكتبون شيكات أكبر سوف يتفوق على الملائكة الآخرين. من قبل كمؤسس ، كان من الممكن أن أتمكن من الحصول على كل من ديف مورين وكيفن روز في صفقاتي ، حيث أعرض عليهم كل من الرخويات 50000 دولار. الآن يمثل كل منهم أكثر من 300000 دولار من دولارات الولايات المتحدة. هل يتم استثمار هذه الدفعة الكاملة في كل صفقة أم أنها يمكن أن تنخفض بشكل تناسبي؟ إذا لم يكن الأمر كذلك ، فجاءة مبلغ الـ 250 ألف دولار الذي خصصته للملائكة الإستراتيجيين لا يمنحني بعض القيمة المضافة ، فهو يجعلني أختار النقابة التي أريد تضمينها. الملائكة ، الذين تعاونوا سابقًا ، ربما يتنافسون الآن؟
سوف يتعرض بعض المستثمرين الملاك المشهورين في الصناعة للانكشاف كمستثمرين رديئين. عادةً ما يلعب المستثمرون الملاك دورًا سلبيًا للغاية مع الشركات الناشئة التي يستثمرون فيها. فهم يكتبون شيكًا أصغر بكثير من مستثمر رأس المال الاستثماري الرئيسي للشركة الناشئة ، ثم يشاهدون أن رأس المال المغامر 'يقود'.
إذا كانت Angel Syndicate ستقود الاستثمارات ، يكتب ويلسون ، 'سيتعين عليهم تعلم القيادة والقيادة بشكل جيد.'
سيتعين عليهم التصعيد قبل أن يفعل أي شخص آخر. سيتعين عليهم التفاوض على السعر والشروط. سيتعين عليهم الجلوس على الألواح. سيتعين عليهم المساعدة في إنجاز الجولة التالية. في الأساس سيتعين عليهم العمل. لهذا السبب يتم حملهم من النقابة ، بعد كل شيء.
يقول ويلسون إن العديد من هؤلاء الملائكة سوف ينكشفون كقادة فقراء من خلال هذه العملية.
يكتب ، ليس كل شخص جيد في هذا. في الحقيقة ، قلة قليلة منهم. من الصعب أن تكون مستثمرًا رئيسيًا رائعًا وأن تكون شيئًا مختلفًا تمامًا عن كونك مستثمرًا ملاكًا مرغوبًا جيدًا يمكنه الدخول في صفقات شخص آخر. سيظهر البعض ليكون رائعًا في هذا. لن يفعل الكثير. وفقط الوقت سيحدد من هو ومن ليس كذلك.
هذه أخبار رائعة لشركات الخدمة الكاملة مثل Andreessen Horowitz. ما تفعله AngelList Syndicates حقًا هو تحويل رأس المال إلى سلعة ووضع علاوة على من تحصل عليه ، وما يمكن للأشخاص الذين تحصل عليه منهم توفيره لك. هذه أخبار رائعة لشركات مثل Andreessen Horowitz ، التي توظف عشرات الأشخاص لمساعدة شركات المحفظة في التوظيف ووضع الاستراتيجيات وعقد الصفقات. توقع أن تقوم المزيد من شركات رأس المال المغامر بتسويق نفسها لأصحاب المشاريع كمستشارين.
ظهر هذا المقال في الأصل مهتم بالتجارة .
