لقد أصبح تاريخ شركة Federal Express Corp مثالاً من نوع ما. يشعر البعض أن أهمية الشركة تكمن في أنها أنشأت صناعة بقيمة 3 مليارات دولار لم تكن موجودة من قبل ، مما أدى إلى تغيير الطريقة التي تمارس بها أمريكا أعمالها وإضافة كليشيه جديد - `` عندما يجب أن يكون هناك بشكل إيجابي بين عشية وضحاها '' اللغة. يقول آخرون إن الأهمية تكمن في إظهار كيف يمكن لرجل واحد ، فريدريك دبليو سميث ، رؤية الاتجاهات في العالم ، ووضع تصور لمنتج يمكن أن يستفيد من هذه الاتجاهات ، وتحفيز قوة عاملة غير مختبرة لبناء إمبراطورية بقيمة 1.2 مليار دولار. يقول بعض الممولين إن نجاحها ذكّر مجتمع رأس المال الاستثماري بوجود عالم يتجاوز التكنولوجيا العالية ؛ يؤكد آخرون أن الشركة تظهر فضائل المثابرة مع المنتج المناسب في سوق متنامٍ. أخيرًا ، يزعم طيف عريض من المراقبين أن تاريخ رأس المال الاستثماري الحديث سيكون مختلفًا بشكل جذري في حالة فشل الشركة. بغض النظر عن كيفية سرد القصة ، فقد اتخذت مكانة الأسطورة.
جوهر هذه الأسطورة هو قصة نشأة الشركة. في عام 1965 ، كتب سميث ورقة بحثية لدورة في الاقتصاد في جامعة ييل ، واقترح نوعًا جديدًا من خدمات الشحن. وجادل بأن تقلبات الشحن الجوي الداعم على خدمة الركاب خلقت فرصة لشركة مكرسة بالكامل للشحن الجوي الصغير الذي يتأثر بالوقت. سيتم تحرير مثل هذه الشركة من الجداول الزمنية المتغيرة للطائرات المختلفة التي أفسدت وكلاء الشحن الحاليين. وأشار أستاذ سميث إلى عدم جدوى الفكرة ، بالنظر إلى المناخ التنظيمي وعداء شركات الطيران الضخمة الراسخة. منح سميث درجة 'C' لجهوده.
باستثناء إصراره واستعداده للمراهنة على المزرعة ، فإن فريدريك سميث لا يتناسب بسهولة مع صورة رجل الأعمال. في المدرسة الإعدادية وتلقى تعليمه في جامعة ييل ، كان سميث يتمتع برفاهية وضع 8.5 مليون دولار من أموال الأسرة في شركته الناشئة. لن يكون في مكان قريب بما فيه الكفاية. إن بدء عمل شحن جوي يحمل معه حاجز الدخول النقدي المتمثل في الاضطرار إلى تشغيل أسطول من الطائرات ، ومئات المركبات ، وعشرات المكاتب ، ونظام فرز وتوزيع واسع - التكاليف التي يمكن أن تستوعب الميراث بسرعة . في وقت من الأوقات ، التقى سميث بقائمة رواتب قدرها 27000 دولار فاز بها في لعبة ورق. بصرف النظر عن الأموال الشخصية ، ستستهلك شركته أيضًا 70 مليون دولار من رأس المال الاستثماري قبل أن تصبح سوداء في أواخر عام 1975 - بعد أربع سنوات من بدايتها.
لا يعني ذلك أن سميث لم يكن معتادًا على الشدائد. على الرغم من أنه عانى من شلل في الفخذ في طفولته ، فقد تعافى بدرجة كافية لدخول سلاح مشاة البحرية الأمريكية بعد تخرجه من الكلية في عام 1966. خدم فترتين متميزتين في الخدمة في فيتنام ، أولاً كقائد فصيلة ثم كطيار استطلاع.
بينما لم يستطع سميث إقناع أستاذ الاقتصاد الخاص به بجدوى فكرته لخدمة الحزمة الصغيرة ، بعد ست سنوات من كتابته ورقته البحثية ، تمكن من إقناع المجتمع المالي. لم يدخر سميث أي نفقات لإثبات أن شركة Federal Express يمكنها الاستفادة من سوق ضخمة غير مستكشفة. قام بتكليف دراسات لدعم حكمه ، وفي وقت ما أنفق 10 ٪ من صافي ثروة الشركة لإثبات أنه إذا قدمت شركة Federal Express خدمة عالية الجودة ، فإن هذه الخدمة ستولد العملاء. لاحظ سميث: 'لقد اشترينا المصداقية التي نحتاجها لإغراء مصادر رأس المال'. توقع سميث انفجار النشاط التجاري في السبعينيات ، بالإضافة إلى الاتجاه السائد في صناعة الطيران لتطير طائرات أكبر إلى مدن أقل وإسقاط الخدمة إلى المدن الأصغر. ثم أدى إضراب شركة United Parcel Service Inc في عام 1974 وانهيار شركة REA Express Inc. إلى إعطاء شركة Federal Express فرصة لإثبات قوتها.
حتى مع وجود قصة مقنعة والدراسات التي تدعمها ، إلا أن شركة Federal Express لا تزال تقريبًا تخضع لعدة نقاط خلال بدايتها ، وهذه السنوات المحفوفة بالمخاطر هي التي جعلت الشركة تستهجن مجتمع رأس المال الاستثماري. يلاحظ ستيف بيرنباوم ، صاحب رأس المال الاستثماري في مكتب شركاء أكسفورد في سانتا مونيكا بكاليفورنيا ، أنه بينما كانت شركة فيدرال إكسبريس تستهلك مبالغ ضخمة من رأس المال الاستثماري ، كان سوق رأس المال الاستثماري نفسه في كساد عميق. يقول: 'كنا نمر بأوقات عصيبة'. في عام 1975 ، بلغ رأس المال الجديد 10 ملايين دولار [مقابل 3 مليارات دولار في عام 1983] ، وجمع سوق الطرح الأولي في 1974-1975 32 مليون دولار فقط [مقابل 5.5 مليار دولار العام الماضي]. كنا جميعًا نجلس في الجوار لنتحدث عن مدى فظاعة العالم ، ونتوقع ما إذا كان مصير المشروع الحر نفسه أم لا.
تمسكت شركة Federal Express بأسنانها ، وعادت باستمرار إلى البنوك والشركات وأصحاب رؤوس الأموال للحصول على قروض جديدة ومشاركات في الأسهم. في نهاية المطاف ، شاركت أكثر من اثنتي عشرة مجموعة من مجموعات الأسهم في ثلاث جولات رئيسية من التمويل. لكن خلال كل الأوقات العصيبة ، اكتسب سميث الولاء الذي لا ينضب من أولئك الذين عملوا معه. قال تشارلز تاكر مورس ، أول مستشار عام للشركة: 'لقد كان محفزًا رائعًا للناس'. لم أعمل منذ ذلك الحين في وضع شديد الحدة وخالٍ من السياسة.
في سوق رأس المال الاستثماري الذي كان مكتئبًا بشكل انتحاري ، كانت المبالغ المالية التي تستهلكها شركة فيدرال إكسبريس كافية لجعل الشركة مجازًا لصناعة تتأرجح على حافة. لكن الدراما تضاعفت بسبب عدد المرات التي سمع فيها المجتمع المالي أن هذا هو المبلغ المطلوب لجعل الشركة تتخطى الحدبة. يقول تشارلز ليا ، صاحب رأس المال الاستثماري الذي لعب دورًا حاسمًا في ترتيب التمويل ، 'بكل المقاييس ، كان هناك عدد كبير من عمليات التمويل. إلى جانب هذا ، كان هناك حجم هذه التمويلات. كانت أكبر بكثير من أي شيء آخر كان من الصعب التعامل معها. أخيرًا ، كان هناك المناخ المالي - لم يكن هناك مكان يلجأ إليه للعثور على المال. لا أحد كان لديه. في بحثه اليائس عن المال ، كان على سميث أن يتخلى عمليا عن كل أسهمه في شركته. (استعاد في النهاية جزءًا كبيرًا من عمليات إعادة التمويل اللاحقة). وهكذا ، عندما أعلنت الشركة أنها تعمل بالسواد ، كان لذلك تأثير نفسي كبير.
يتذكر بيرنباوم: `` قال الناس ، 'أنا أؤمن مرة أخرى' '. استطاعوا أن يروا أنه حتى في تلك الأوقات المظلمة كان هناك ضوء في نهاية النفق ؛ أنه كان من الممكن تحقيق مكاسب بعد كل تلك السنوات من العمل ؛ أن هناك سببًا لوجودك في هذا العمل بعد كل شيء. وبنفس الطريقة التي قد يرمز بها الإفلاس إلى نهاية الركود ، فإن هذا الضوء في نهاية النفق يرمز إلى نهاية الكساد الذي نعيشه. أصبحت الأمور أقوى منذ ذلك الحين.
ماذا كان يمكن أن يحدث لو فشلت شركة Federal Express؟ ربما كانت صناعة الحزم الليلية قد ولدت - يبدو أن المفهوم الذي عبَّر عنه سميث لأول مرة في مساره الاقتصادي ، في وقت لاحق ، لا مفر منه تقريبًا. ولكن ، وفقًا لتشارلز ليا ، سيكون سوق رأس المال الاستثماري مختلفًا تمامًا إذا انهارت Amdahl [Corp.] ، لم نكن لنرى الحماس في رأس المال الاستثماري الذي رأيناه. سيظل هناك سوق لرأس المال الاستثماري ، لكنه سيكون أكثر تواضعا بكثير. إذا لم يكن هناك شيء آخر ، كما يشير ، فإن نجاح Federal Express أعطى الكثير من أصحاب رؤوس الأموال المغامرة مكاسب يمكنهم إعادة استثمارها في مشاريع جديدة - وسببًا للقيام بذلك.
ما هو صافي ثروة لارا سبنسر
